Ежедневный комментарий по фондовому рынку

[Flash]

Цены на нефть снижаются. Все же несмотря на заявления Ирака об отказе от сокращения добычи, инвесторы ожидают, что к какому-то вопросу в плане "заморозки" в конце ноября на встрече в Вене ОПЕК все-таки выйдет.

Искренне сомневаюсь в том, что в Вене о чем-то удастся договориться. Не получалось ранее, не получилось на саммите в Турции, так что предпосылок к тому, что в Вене что-то получится, тоже нет никаких.

[Чернов]

Индекс ММВБ повысился на 0,73% до 1977,19п.
Индекс РТС повысился на 0,75% до 1002,26п.

Вчера в индексе ММВБ была попытка возобновить восходящую тенденцию. Но пока котировки сумели лишь добраться до сопротивления 1980-1990. Это разворотная точка, которая с технической точки зрения отделяет индекс от сценария возврата в рамки среднесрочной растущей тенденции.

В лидерах роста сегодня были акции "Энел Россиия" (+3,8%), АФК "Система" (+3,12%), "РусГидро" (+2,9%), НЛМК (+2,5%).

Появление оптимизма на рынке поддержало повышение котировок "Московской биржи" (+4,3%), которые еще недавно демонстрировали снижение. Это движение носит сугубо технический характер. Бумаги "АЛРОСА" (+1,3%) отыгрывают новости о росте чистой прибыли компании по РСБУ за 9 месяцев 2016 года в 5 раз. В лидерах были акции "Протека" (+6,3%), инвесторы отыгрывают рекомендацию совета директоров компании о выплате промежуточных дивидендов в размере 7,5 рубля на акцию.
"Префы" "Транснефти" (+3,9%) растут на ожиданиях выплаты высоких дивидендов.

Во вторник подросли обороты торгов. Отчасти это заслуга летающих угольщиков (Распадская и Мечел), которые показали максимальные дневные объемы за последние годы. Если цены на коксующийся уголь начнут разворачиваться , то у Распадской уже не будет шансов обновить вчерашние утренние максимумы (71,4 руб.). Мечел в таком случае также локально может оказаться под давлением, но здесь ситуация все-таки выглядит чуть лучше, чем в Распадской (выделяются привилегированные акции).
Бумаги "Башнефти" снижаются на 2,7% из-за роста возможного затягивания оферты акционерам в результате недавнего поглощения компании "Роснефтью".

Рынок нефти оправдывает ожидания. Котировки черного золота постепенно сползают вниз. Накануне фьючерсы на Brent вышли из локальной боковой формации вниз, приблизившись к круглой отметке в $50 за баррель. Скорее всего о формировании новой продолжительной волны роста речи сейчас не идет. Настороженность инвесторов вызвана приближением заседания ОПЕК, на котором может быть принято решение по "заморозке" или сокращению объемов добычи нефти.

Внешний фон на данный момент складывается негативный. Американские площадки после нашего закрытия во вторник остались примерно на тех же уровнях. Азиатские рынки сегодня торгуются на отрицательной территории.

Сегодня ожидаются следующие события:

Форум «Открытые инновации-2016» (26-28 октября)
Премьер-министр РФ Д. Медведев посетит форум "Открытые инновации" и встретится с премьер-министром Казахстана.
Заседание международного дискуссионного клуба «Валдай» в Сочи (24-27 октября)
Министр экономического развития А.Улюкаев представит прогноз социально-экономического развития РФ

Отчетность: Новатэк МСФО 3 кв 2016, Х5 Retail МСФО 3 кв 2016, Mail.ru 3 кв 2016, Интер РАО РСБУ 3 кв 2016
Пресс-конференция ВТБ 24 по итогам 9 мес. 2016 г.

[Чернов]

Индекс ММВБ понизился на 0,12% до 1974,81п.
Индекс РТС понизился на 1,27% до 989,52п.

Движение наверх в индексе ММВБ вчера не получилось. Диапазон сопротивления 1980-1990 оправдал себя, чему отчасти поспособствовал факт снижения цен на нефть. Этот уровень с технической точки зрения отделяет индекс от сценария возврата к среднесрочной растущей тенденции. Пока мы его не прошли, шансы на снижение к 1925-1930 сохраняются.

На российском рынке новый тренд – растут акции металлургов. Если совсем все упростить, то логика здесь следующая: ралли в ценах на коксующийся уголь привело к тому, что значительная часть сталепроизводителей в Китае в моменте стали убыточными (коксующийся уголь – главное сырье для производства стали). На это фоне с некоторым отставанием цены на сталь тоже начали расти, восстанавливая маржинальность металлургов, что в свою очередь обуславливает рост цен на акции Северстали, НЛМК, ММК. В краткосрочной перспективе сохраняется потенциал роста у этих бумаг.

Цены на нефть в среду вновь закрывались в минусе, оправдывая ожидания. В отсутствии новых драйверов роста котировки нефти снижаются. Фьючерсы на Brent опустились ниже $50 за баррель. В моменте была попытка отскока на снижении запасов нефти в США (рынок ждал их роста после статистики от API), однако к концу дня цены все равно оказались на отрицательной территории. Чересчур оптимистичных ожиданий по поводу дальнейшей динамики Brent нет. Возможны краткосрочные движения наверх, но среднесрочная фаза роста уже перестала быть актуальной.

Сегодня ожидаются следующие события:

Заседание международного дискуссионного клуба «Валдай» в Сочи (24-27 октября)
Форум «Открытые инновации-2016» (26-28 октября)
Российская конференция Moodys по кредитным рискам

Совет директоров: Аэрофлот, ТГК-1, ПИК, Фармстандарт
Отчетность: Яндекс US GAAP 3 кв 2016, Черкизово 3 кв 2016, UC Rusal 3 кв 2016, ОВК 3 кв 2016
ФГ Будущее завершит прием заявок в рамках IPO на Московской Бирже
День инвестора X5 Retail Group

[Чернов]

Индекс ММВБ повысился на 0,25% до 1979,80п.
Индекс РТС повысился на 0,32% до 992,67п.

Рынок акций находится в консолидации. Область 1980-1990 по индексу ММВБ по-прежнему не дает развернуть эту тенденцию. Зона 1980-1990 это коридор, преодоление которого развернет тренд вверх. Реализация сценария роста в среднесрочной перспективе возможна. Плюс сезонный фактор на стороне «быков» – в последние годы индекс ММВБ в период октябрь-ноябрь прибавлял по 7-8%.

Сохранился повышенный спрос в металлургах (Северсталь, НЛМК, ММК) за счет позитивной динамики цен на сталь. Продолжилось ралли в Мечеле (+7%) на фоне рекордных значений коксующегося угля.

Начался уверенный рост котировок Русала (+6,8%). Здесь потенциал для подъема еще не исчерпан, так что можно попробовать присоединиться к движению с краткосрочным горизонтом. Базовые драйверы: рост цен на алюминий, рост капитализации Норникеля, приостановка укрепления рубля.

Расстраивают плавно падающие акции МТС (-1,75%). Вчера было ускорение снижения. Согласно дивидендной политике, доходность относительно текущих уровней в следующие 12 мес. будет около 10% или выше, однако инвесторам этого не хватает. Риски пакета Яровой и общая стагнация сектора пока перевешивают.

Мегафон, это также инструмент с дивидендной доходностью более 10%, но здесь сейчас стоит в первую очередь обратить внимание на историю вокруг потенциального исключения компании из индекса MSCI. MSCI объявит результаты полугодового пересмотра 14 ноября. Ожидания выхода Мегафона уже в рынке не первый день.

Россети-ап вчера выросли сразу на 23,1% на фоне вышедшей отчетности компании. Ралли обусловлено ожиданиями высоких дивидендов. Чистая прибыль Россетей по РСБУ за 9 месяцев выросла в 52 раза, до 185,68 млрд руб., выручка увеличилась почти в пять раз, до 25,8 млрд руб. Роста показателей обусловлен «Прочими доходами» – увеличением дивидендов дочерних компаний холдинга и переоценкой активов, которая проведена на фоне роста их капитализации. Чистая прибыль без учета переоценки финансовых вложений составила 22 млрд руб.

В обыкновенных акциях Башнефти вчера наблюдались масштабные покупки, которые в результате привели к росту бумаг на 11,9%. Главным и, пожалуй, единственным драйвером для Башнефти-ао в сложившейся ситуации может быть лишь перспектива выкупа бумаг по оферте со стороны Роснефти. Так вот вчера появилось важное сообщение. Совет директоров Роснефти в четверг принял решение «о совершении сделок, которые влекут или могут повлечь расходы и (или) иные обязательства НК «Роснефть» в размере, равном или превышающем денежную сумму, эквивалентную $1,5 млрд». Похоже, что рынок это воспринял как шанс на выкуп по привлекательной цене. Пока это только лишь догадки. Саму сделку компания не раскрывает. Это может быть и выкуп собственных акций у государства в рамках приватизации. При прочих равных (не примут новый закон) Роснефть должна сделать оферту акционерам в течение 35 дней, до 17 ноября.

Тем временем, сходив чуть ниже $50 за баррель, котировки нефти Brent начали восстанавливаться. В четверг в целом весь сырьевой рынок выглядел неплохо – росло почти всё. Сегодня ближайшее промежуточное сопротивление по Brent расположено около отметки в $51. Если удастся закрыть торговую сессию выше, то можно будет говорить о шансах на финальный рывок к расчетному ориентиру около $54,5. Пока же фьючерсы торгуются ниже $51, локальная техническая инициатива остается на стороне продавцов.

Сегодня ожидаются следующие события:

Встреча спецкомитета ОПЕК по реализации алжирских договоренностей (28-29 октября)
Форум «Открытые инновации-2016» (26-28 октября)
Встреча нефтедобывающих стран в Вене (28-29 октября)
Заседание Совета глав правительств СНГ
Заседание ЦБ РФ(13-30)

Совет директоров: ЛУКОЙЛ, Газпром нефть, НЛМК, Интер РАО
Отчетность: ММК МСФО 3 кв 2016, ФСК РСБУ 3 кв 2016, Окей 3 кв 2016, Фосагро 3 кв 2016, Мечел 3 кв 2016, НорНикель 3 кв 2016, РусГидро РСБУ 3 кв 2016, МРСК Северо-Запада РСБУ 3 кв 2016, КТК МСФО 3 кв 2016,
Собрание акционеров: Русал(контракты на поставку эл/энергии)
Суд Москвы рассмотрит дело о банкротстве группы Разгуляй

[Чернов]

Индекс ММВБ повысился на 0,10% до 1981,76п.
Индекс РТС понизился на 0,04% до 992,23п.

Российские фондовые индикаторы закрыли неделю около ноля, практически не отреагировав на ожидаемое решение ЦБ, который оставил ключевую ставку на уровне 10% на фоне стабильности курса отечественной валюты и уровня инфляции. Индекс ММВБ не смог преодолеть сильное сопротивление в районе 1980-1990. Поэтому шансы на возобновление коррекции вниз несколько увеличились.

Инвесторы могут обратить внимание на Газпром. Из проекта федерального бюджета на 2017-2019 годы следует, что чистая прибыль компании в 2016 году может составить 893 миллиарда рублей, из которой российские власти рассчитывают на дивиденды в размере 50%. Государство хочет получить в 2017 году дивиденды в размере 171,3 миллиарда рублей, что по расчетам Рейтер соответствует около 18,8 рубля на одну акцию (дивдоходность 13,9%).

Среди корпоративных новостей интересна история с Башнефтью (+4,43%) - бумаги компании продолжили рост на фоне заявлений Роснефти о намерении выкупить весь акционерный капитал и стать единоличным владельцем. Если оферта все же будет предъявлена, то не исключено, что акции подорожают еще на 10%, считают аналитики.

В металлургическом секторе следует отметить рост котировок акций ОК РУСАЛ (+1%) и АК АЛРОСА (+1,7%). Но большинство акций сектора, такие как Северсталь -0,21%; НЛМК -0,56%; Мечел – 4,1%) в конце недели находились под давлением из-за фиксации прибыли после бурного роста.
Бумаги Норникеля снизились в пятницу на 1,12% на фоне снижения чистой прибыли по РСБУ за 9 месяцев 2016 года.
Стоит отметить рост котировок акций Россетей (ао: +3%) после вчерашней отчетности по РБСУ за 9 месяцев. В лидерах роста также НМТП (+6,8%), Мегафон (+3,19%), Мосэнерго (+2,1%), Энел Россия (+1,6%), РусГидро (+1%), Интер РАО (+1,7%).
Акции Разгуляя потеряли 30,4% на информации о неудачных переговорах с Русагро по делу о банкротстве компании.
Снижались Транснефть (-2,88%) и АФК Система (-2,14%).

Цены на нефть продолжают не спеша снижаться и вернулись в район 50 долларов за баррель по сорту Brent. Внешний фон сейчас довольно противоречив. В центре внимания новости, связанные с возможным ограничением добычи нефти. Члены ОПЕК не сумели согласовать условия глобального пакта, направленного на ограничение добычи, несмотря на продолжительные переговоры. Источники Reuters сообщили, что Иран проявил нежелание даже сохранить добычу на текущем уровне. Договорились лишь встретиться с реальными цифрами через 3-4 недели.

Отсутствие конструктива негативно воспринимается участниками рынка. Шансов на существенный рост котировок Brent с текущих уровней не очень много. Сейчас цена барреля вновь находится чуть ниже $50. Ближайшая поддержка – $48,5.

Сегодня ожидаются следующие события:

На неделе состоятся заседания ФРС США, Банка Японии и Банка Англии, а также будут опубликованы данные по американской экономике. Стоит отметить, что предстоящая неделя для российского фондового рынка будет укороченной. В пятницу, 4 ноября, будет выходной день.

Отчетность: Мегафон МСФО 3 кв 2016, НЛМК МСФО 3 кв 2016, ТГК-1 3 кв 2016, НорНикель 3 кв 2016, РУСАЛ 3 кв 2016
Совет директоров: Магнит
Газпром: суд в Киеве по иску от АМКУ на $3 млрд

[Aleksey]

На неделе состоятся заседания ФРС США, Банка Японии и Банка Англии, а также будут опубликованы данные по американской экономике.

Как вы думаете, поднимет ФРС наконец-то ставку или они все же это на декабрьские заседания перенесут? сколько уже времени они всей мировой экономике мозги делают с ней

[Чернов]

Индекс ММВБ повысился на 0,40% до 1989,64п.
Индекс РТС понизился на 0,35% до 988,74п.

В индексе ММВБ вчера наблюдлась попытка возобновить восходящую тенденцию. Медленный рост наблюдался весь день. К концу торговой сессии котировки даже прокалывали наверх диапазон 1980-1990. Это позитивный сигнал, намекающий на возможность продолжения роста. Если дневная свеча закроется выше 1990, то далее будет смена эшелона и индекс вновь закрепится выше 2000. Подросли объемы торгов.

В лидерах роста вчера оказались представители металлургического сектора. На фоне подъема цен на сталь, который отчасти был спровоцирован ростом издержек многих производителей из-за увеличения стоимости коксующегося угля, лучше рынка выглядели НЛМК (+7,05%), ММК (+5,57%), Северсталь (+2,26%). Кроме того по НЛМК были анонсированы дивиденды. За третий квартал менеджмент рекомендует направить на дивиденды $350 млн, или 75% свободного денежного потока компании. Это примерно 3,6% от текущей капитализации НЛМК.

Ожидаемо лучше остальных также выглядели акции Газпрома (+2,84%). Спрос в бумагах начал появляться под дивидендную историю. Для продолжения растущей тенденции крайне важно пройти зону сопротивления 139,5-140 руб.

Появился повышенный спрос в ключевых телекомах. Акции Мегафона вчера выросли на 3,26%, а бумаги МТС подскочили на 4,78%. Одним из драйверов роста МТС стало сообщение о том, что компания проведет обратный выкуп собственных акций. Общая сумма buyback должна составить около 10 млрд руб. – это примерно 2,3% от капитализации компании. В последние недели в акциях МТС и Мегафона наблюдались распродажи. После прошедшего импульса с технической точки зрения можно говорить о том, что фаза снижения в этих эмитентах закончилась. По МТС минимумы в обозримом будущем переписаны уже не будут. В Мегафоне возможна локальная волатильность на фоне потенциального исключения из индекса MSCI, однако это событие во многом уже и так учитывается рынком.

Отсутствие договоренностей среди стран добытчиков нефти по "заморозке" добычи сырья привело к сильной просадке фьючерсов на нефть. На прошедшей встрече в Вене участники заседания так и не смогли прийти к единому мнению и перенесли переговоры на конец ноября. Между тем, сегодня контракты показывают техническое повышение, вызванное переходом торгов на январский фьючерс. Еще одним плюсом выступили слова генерального секретаря ОПЕК Мохаммеда Баркиндо о том, что страны ОПЕК и Россия намерены завершить работу над соглашением к заседанию, намеченному на 30 ноября. В настоящий момент нефть марки Brent торгуется на отметке $48,9 за баррель. На дневном графике Brent четко видно, что сегодня мы пришли к нижней границе большого up-тренда, который сформировался от многолетних минимумов в январе этого года. Если зона $47,5-48 будет пройдена, то техническая картина по нефти заметно ухудшится.

Сегодня ожидаются следующие события:

США - Заседание ФРС (1-2 ноября)
Япония - Заседание Банка Японии (31 октября - 1 ноября)
Россия - Бюджет РФ на 2017 год будет представлен на рассмотрение Думы
Выходной день во Франции, в Италии(День всех святых)

Совет директоров: ЛСР, Роллман
Отчетность: Аэрофлот РСБУ 3 кв 2016, Энел Россия МСФО 3 кв 2016,
Собрание акционеров: Ямал СПГ
Закрытие реестра: Вертолеты России
День инвестора Северстали в Лондоне

[Чернов]

Как вы думаете, поднимет ФРС наконец-то ставку или они все же это на декабрьские заседания перенесут? сколько уже времени они всей мировой экономике мозги делают с ней

Не знаю. Думаю, надо иметь план на тот или иной вариант развития событий.

[Neverov]

Не знаю. Думаю, надо иметь план на тот или иной вариант развития событий.

Мне почему-то кажется, что они тянут с повышением ставки по причине выборов. Что бы до них более или менее спокойно было. После 8-го ноября будет уже проще принимать решения. Так что возможно и поднимут.

[Чернов]

Индекс ММВБ повысился на 0,36% до 1996,87п.
Индекс РТС повысился на 0,80% до 996,63п.

Индекс ММВБ подошел к 2000, что улучшило техническую картину. Но, роста сегодня, скорее всего, не увидим. Внешние факторы провоцируют на откат котировок. В качестве ближайшей точки опоры по ММВБ выделяется уровень 1970. Это может быть коррекция после восьми торговых сессий медленного подъема вверх.

В лидерах вчера были: "Газпром" (+2,26%), "Сургутнефтегаз" (ао +1,59%), "Транснефть" (ап +2,13%), "Роснефть" (+2,06%), "Распадская" (+5,71%), Polymetal (+6,77%), "Мечел" (ао +3,21%), RUSAL plc (+2,16%).
Продажи прошли в бумагах сектора удобрений: "ФосАгро" (-1,99%), "Акрон" (-1,67%). Отставали и перегретые в последние недели "металлурги": НЛМК (-2,33%), "Северсталь" (-2,05%). Среди "голубых фишек" пострадали акции "Магнита" (-0,94%), "Московской биржи" (-1,72%), "Сбербанка" (-1,05%).

Положение на нефтяном рынке никак не улучшилось. Была безрезультатная попытка отскока. На дневном графике фьючерсов на Brent формируется не радостный технический сигнал. Котировки пытаются пробить и закрепиться под нижней границей восходящего канала, который оставался актуальным с января этого года. В качестве поддержки выступает район $47,4-47,5. Если этот уровень будет пройден, то движение пойдет к $45,1 и, даже, к $43,5.

Сегодня состоится очередное заседание ФРС в 21:00 мск. Неожиданностей по его итогам не ожидается. Ставка останется нетронутой. В опросе Reuters участвовало 100 аналитиков, и никто из них не поставил на то, что американский регулятор повысит ставку на предстоящем заседании. Все самое интересное переносится на декабрь.

Сегодня ожидаются следующие события:

США - Заседание ФРС (1-2 ноября)

Совет директоров: Юнипро, СОЛЛЕРС, МРСК Юга, Алроса-Нюрба
Отчетность: Мосэнерго РСБУ 3 кв 2016, ИКСЧ РСБУ 3 кв 2016,
Собрание акционеров: Трансконтейнер
Магнит: IR Roadshow, HSBC Абу Даби