Ежедневный комментарий по фондовому рынку

[Zloy]

Мне почему-то кажется, что они тянут с повышением ставки по причине выборов. Что бы до них более или менее спокойно было. После 8-го ноября будет уже проще принимать решения. Так что возможно и поднимут.

Очень может быть. Но мне почему-то кажется, что все же протянут до декабря. Но решение, по большому счету уже назрело и все готовы к этому.

[Чернов]

Вашингтон. 2 ноября. ИНТЕРФАКС-АФИ - Федеральная резервная система (ФРС)
США оставила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds
rate) в целевом диапазоне 0,25-0,50% годовых, говорится в коммюнике по
результатам ноябрьского заседания Федерального комитета по открытым рынкам
(FOMC).
Решение совпало с ожиданиями экономистов и участников рынка.
"Информация, полученная после сентябрьского заседания FOMC, указывает на
продолжающееся укрепление рынка труда, а также усиление роста экономической
активности по сравнению со сдержанными темпами, отмечавшимися в первом полугодии
текущего года, - говорится в документе. - Несмотря на то, что безработица почти
не изменилась в последние месяцы, рост занятости был устойчивым".
"Потребительские расходы росли умеренно, однако вложения бизнеса в основной
капитал были слабыми", - отмечают в ФРС. В сентябрьском сообщении указывалось на
быстрый рост расходов.
"Инфляция несколько ускорилась с начала этого года, однако по-прежнему остается
ниже долгосрочного целевого показателя FOMC в 2%, что отражает, в частности,
отмечавшееся ранее снижение стоимости энергоносителей и цен на импортируемые
товары, не связанные с энергетикой, - говорится в сообщении. - Рыночные
показатели инфляционной компенсации двигаются вверх, но остаются низкими;
большинство показателей долгосрочных инфляционных ожиданий в целом незначительно
изменились в последние месяцы".
"Обязанностью FOMC является содействие максимальному трудоустройству населения и
ценовой стабильности. В настоящее время комитет ожидает, что при постепенной
корректировке характера денежно-кредитной политики экономическая активность
продолжит увеличиваться умеренными темпами, а показатели рынка труда будут
укрепляться", - отмечается в коммюнике.
Далее из текста была убрана фраза про то, что "как ожидается, инфляция
останется низкой в ближайшей перспективе, что частично обусловлено отмеченным
ранее снижением цен на энергоносители".
Теперь это предложение изложено в такой редакции: "Как ожидается, инфляция
поднимется до 2% в среднесрочной перспективе вслед за прекращением действия
временных эффектов от предыдущего снижения цен на энергоносители и импорт, а
также из-за дальнейшего укрепления рынка труда".
"Краткосрочные риски для экономического прогноза выглядят примерно
сбалансированными. FOMC продолжает внимательно отслеживать ситуацию с инфляцией,
а также глобальные экономические и финансовые события", - отмечается в
заявлении.
"С учетом вышесказанного комитет принял решение о сохранении целевого диапазона
процентной ставки по федеральным кредитным средствам от 0,25% до 0,50%. FOMC
полагает, что аргументы в пользу подъема ставки продолжают усиливаться, однако
на данный момент решил дождаться некоторых новых сигналов сохранения прогресса в
движении на пути к основным целям Центробанка. Курс денежно-кредитной политики
остается стимулирующим, поддерживая дальнейшее улучшение условий на рынке труда
и возврат к 2%-ной инфляции", - сообщил Федрезерв.
По мнению аналитиков, добавленное к сентябрьскому тексту слово "некоторые"
по отношению к "новым сигналам" является тонким намеком на то, что ЦБ готовится
к повышению процентных ставок в декабре, сообщает MarketWatch.
"При определении сроков и размеров будущих корректировок целевого диапазона
процентной ставки по федеральным кредитным средствам комитет будет оценивать как
уже реализованные, так и ожидаемые экономические условия в сравнении с целевыми
показателями: максимальной занятостью и инфляцией на уровне 2%. Эта оценка будет
учитывать широкий спектр информации, включая показатели условий на рынке труда,
индикаторы инфляционного давления и инфляционных ожиданий, а также данные об
изменении финансовых и международных условий", - сообщает ФРС.
"В свете текущего отставания инфляции от целевых 2% комитет будет внимательно
отслеживать фактическое и ожидаемое продвижение в направлении целевого уровня.
ФРС ожидает, что характер изменений экономической конъюнктуры даст основания
лишь для постепенного увеличения процентной ставки. В течение какого-то времени
процентная ставка, вероятно, останется ниже уровня, который будет преобладать в
долгосрочной перспективе. Однако фактическая траектория изменения процентной
ставки будет зависеть от экономического прогноза, основанного на поступающих
данных", - разъясняет Федрезерв.
"Комитет сохраняет существующую политику реинвестирования поступлений от
облигаций и ипотечных бумаг федеральных агентств в ипотечные бумаги федеральных
агентств и продления сроков близких к погашению казначейских ценных бумаг путем
перевложения на аукционе и намеревается делать это до тех пор, пока нормализация
процентной ставки не пойдет полным ходом. Данная политика, сохраняющая вложения
ФРС в ценные бумаги с более долгими сроками обращения на существенном уровне,
должна поддержать способствующие росту финансовые условия", - говорится в
документе.
В пользу решения о сохранении ставки высказались восемь членов FOMC. Главы
Федеральных резервных банков Канзаса и Кливленда Эстер Джордж и Лоретта Местер
проголосовали против такого решения, выступая за повышение целевого диапазона
ставки до 0,5-0,75% уже на ноябрьском заседании.
Фондовые индексы США к 21:26 МСК опустились на 0,15-0,5%, до публикации
решения ФРС снижение составляло 0,2-0,7%.
Американский доллар сейчас торгуется в районе $1,1095 за евро и 103,35
иены/$1, то есть практически на том же уровне что и до новости о решении
Федрезерва.
US Treasuries продолжили дорожать, в результате чего доходность
десятилетних казначейских облигаций США опустилась на 0,05 процентного пункта -
до 1,78% годовых.
Следующее заседание FOMC пройдет 13-14 декабря и будет сопровождаться
публикацией макроэкономических прогнозов и пресс-конференцией главы ФРС Джанет
Йеллен.
В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставок на последнем
в этом году заседании почти в 80% против 70% в четверг.

[Чернов]

Индекс ММВБ: 1968,77п. (-1,41%)
Индекс РТС: 973,09п. (-2,36%)

После тестирования отметки в 2000 пунктов по ММВБ техническая картина вновь ухудшается. Казалось бы, после 2000 можно откатиться к 1985, а затем выйти к 2005. Однако на резко выросших объемах и слабом внешнем фоне российский рынок акций начал уверенно падать. Зона поддержки по ММВБ сдвинулась в район 1950-1960. В индексе РТС котировки пока находятся в пределах растущего канала, но есть риск вывалиться из него вниз. Ключевой рубеж: 1955-1960 пунктов.

День был неудачным для секторов "финансы" и "металлы и добыча": Сбербанк (ао -2,39%, ап -2,38%), ВТБ (-1,85%), АФК Система (-0,25%), ММК (-3,59%), Мечел (ао -3,22%, ап -2,71).
Главной темой для российского рынка стали новости по поводу приватизации 19,5% пакета акций "Роснефти" (-1,87%). Выяснилось, что принять участие в приватизации могут китайская Sinopec, казахстанская Казмунайгаз, а также российские Сургутнефтегаз (ао +4,21%, ап +3,02%) и ЛУКОЙЛ (-3,96%). ЛУКОЙЛ в участии не заинтересован, об этом заявлял глава компании Вагит Алекперов. На этом фоне бумаги "Сургутнефтегаза" стали лидерами рынка.

Данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США вышли значительно хуже прогноза. Котировки опустились под нижнюю границу среднесрочного восходящего канала, который был актуален с января этого года. К тому же цена пробила 200-дневную скользящую среднюю (200 EMA). Таким образом, техническая картина сейчас не самая оптимистичная. и все же, на фоне накопленной перепроданности назрел коррекционный отскок наверх. Теперь ближайшая зона сопротивления по Brent расположена на уровне $48,5-49 за баррель. Внизу же после слома отметки $47,4 стала актуальной цель на $45,1. Худший вариант отката возможен до $43,5.

Сегодня последний торговый день перед длинными выходными. В пятницу торги на российском рынке проводиться не будут.

Сегодня ожидаются следующие события:

Медведев примет участие в заседании Совета глав правительств ШОС
Заседание Банка Англии

Совет директоров: Интер РАО, Аптечная сеть 36,6
Отчетность: Энел Россия РСБУ 3 кв 2016, VimpelCom МСФО 3 кв 2016,
Собрание акционеров: МГТС

[Чернов]

Индекс ММВБ: 1962,71п. (-0,31%)
Индекс РТС: 971,2п. (-0,19%)

В четверг индекс ММВБ еще немного опустился, добравшись до поддержки в районе 1950-1955. Уход ниже может ускорить снижение, но утренний фон улучшился.
Наблюдается отскок по западным фьючерсам, по азиатским индексам, по нефти. Если котировки ММВБ дойдут до зоны следующей поддержки 1925-1930, то при прочих равных можно будет попробовать открыть краткосрочный лонг.

Аутсайдерами торгов выступили акции Распадской и Мечела, потерявшие более 3,5%. Лучше рынка закрылись бумаги «Мосэнерго» и «префы» «Транснефти», прибавившие 2,1% и 4,1% соответственно.

Котировки Brent откатывались в район $45,1. Этот уровень стал актуальным после слома нижней границы восходящего тренда с января. На фоне накопленной перепроданности (цены снижаются уже шесть сессий подряд) в начале недели можем увидеть технический отскок наверх, но о полном развороте вверх пока говорить нельзя. В случае последующего спуска ниже $45,1 далее можно будет ориентироваться на целевую поддержку в районе $43,5.

На этой неделе одним из центральных событий станут выборы президента США, которые пройдут во вторник. Результаты будут появляться утром в среду. Шансы на победу Хиллари Клинтон сейчас выглядят более убедительными и это скорее позитив. B частности рынки начали отыгрывать новость о том, что Хиллари Клинтон опережает своего соперника Дональда Трампа на 5%. На этом фоне мы видим отскок в котировках нефти, во фьючерсе на индекс S&P 500.

В связи с переходом США на зимнее время, с сегодняшнго дня, изменится время торгов на американских площадках. Основная торговая сессия теперь начинается в 17:30 мск, а не как раньше в 16:30.

Сегодня ожидаются следующие события:

Заседание министров финансов еврозоны
США перешли на зимнее время
Встреча правительств РФ и Китая в СПб

Отчетность: ММК МСФО 3 кв 2016
Собрание акционеров: НКХП
Закрытие реестра: МегаФон, Северсталь, Протек, Детский мир, Мордовэнергосбыт

[Чернов]

Индекс ММВБ: 1952,69п. (-0,51%)
Индекс РТС: 963,97п. (-0,74%)

Индекс ММВБ немного снизился. Но в акциях наблюдались сильные движения. Лучше остальных выглядели бумаги МосЭнерго (+13,7%). Каких-то особенных новостей по этому эмитенту не было, но на рынке появились разговоры о том, что все это похоже на скупку под объединение активов Газпром энергохолдинга. На этом также могли расти акции ОГК-2 (+7,46%), ТГК-1 (+3,94%). Но пока это лишь слухи. Лучше рынка также смотрелись акции НЛМК (+5,02%). Вновь возобновился спрос на акции Мечела (+6,56%). Ралли в ценах на коксующийся уголь не прекращается.

Хуже рынка накануне выглядели акции АЛРОСА (-3,71%). Причин для снижения не было, однако двумя резкими волнами в течение дня крупный продавец сделал свое дело. Нижняя граница up-тренда, который актуален на протяжении 2016 года, находится сейчас около 79 руб. По мере приближения к этому рубежу спрос должен увеличиваться. Долгосрочный взгляд на перспективы компании положительный. Распродавали вчера и акции Магнита (-6%) на сообщении о продаже миноритарным акционером Владимиром Гордейчуком 1,3% акций ритейлера с дисконтом к рыночным котировкам (по 9500-9600 руб.). В акциях Магнита сейчас складывается не самая оптимистичная техническая картина. Бумаги вышли за пределы большого бокового коридора, в котором они консолидировались несколько месяцев. Совершать покупки достаточно опасно. Бумаги могут упасть в район 9500 руб. с потенциалом последующего спуска вплоть до диапазона поддержки 8800-9000 руб.

По индексу ММВБ сегодня возможен незначительный рост с открытия из-за немного улучшившегося внешнего фона. Ну а общая техническая картина пока все еще характеризуется боковиком. Если вдруг будет пройден вниз уровень 1946, то далее котировки сходят в диапазон 1925-1930. О возобновлении растущего тренда по ММВБ можно будет думать лишь при возврате к 2005.

Котировки североморской нефти Brent отжались от уровня поддержки в районе $45,1. На фоне перепроданности начал формироваться технический отскок наверх, фьючерсы Brent прибавили 1%. Подъем пока еще не закончен. Возможность для роста сохраняется до $48. Но на возврат в рамки среднесрочного up-тренда пока рассчитывать не стоит.

Главным событием станут выборы президента в США. Первые результаты начнут появляться поздно ночью по московскому времени. Шансы на победу Хиллари Клинтон сейчас выглядят более убедительными и это во многом позитивный момент для рынков, так что серьезная турбулентность возможна лишь в случае сюрприза от Трампа.

Сегодня ожидаются следующие события:

Выборы президента США и выборы в Конгресс
Саммит министров экономики и финансов Евросоюза
Россия - Парламентские слушания в Совете Федераций о параметрах бюджета

Совет директоров: Россети, МРСК Сибири, ИСКЧ, РЖД
Отчетность: Сбербанк РСБУ 10 мес 2016, Полюс МСФО 3 кв 2016, КТК 3 кв. 2016
Собрание акционеров: Абрау-Дюрсо, ОВК

[Чернов]

Индекс ММВБ: 1967,93п. (+0,78%)
Индекс РТС: 972,66п. (+0,9%)

Если Трамп действительно одержит победу, то большинство наших голубых фишек будут в минусе. По индексу ММВБ можем увидеть значительную просадку. Котировки откатятся к 1925-1930. Эффект может носить краткосрочный характер. Чрезмерные просадки в отечественных бумагах можно аккуратно выкупать.
Котировки нефти Brent снижаются.

Сбербанк(+1,8%) рассчитывает на получение рекордной чистой прибыли в 2016 году, сообщил президент финорганизации Герман Греф. Тем временем чистая прибыль банка по РСБУ за 10 месяцев 2016 года выросла в 2,4 раза.
Бумаги ФосАгро выросли на 3,1% после публикации позитивных операционных результатов по итогам 3 квартала. Пользовались спросом бумаги Башнефти (+2,8%), Мосэнерго(+1,9%), ЛУКОЙЛа(+1,3%), "префы" Сургутнефтегаза (+2,2%), РДР РУСАЛа (+1,7%), Норникеля(+1,8%), "префы" Транснефти(+1,7%).

Акции ММК (-3,2%) продолжают выглядеть слабее рынка и своего сектора после публикации неоднозначной отчетности по МСФО за 3 квартал. Снижались также вчера бумаги НЛМК (-2%), Акрона(-2,8%), Полюса(-1,3%), НМТП (-1,3%).

Сегодня ожидаются следующие события:

Комитет Госдумы по финансовым рынкам рассмотрит основные направления денежно-кредитной политики ЦБР
Всемирный банк представит доклад об экономике России

Совет директоров: Газпром, Мосэнерго
Отчетность: Мегафон МСФО 3 кв 2016, МосБиржа МСФО 3 кв 2016, E.ON 3 кв 2016, Магнит 10 мес. 2016

[Buddist]

Если Трамп действительно одержит победу, то большинство наших голубых фишек будут в минусе.

А Трамп все же одержал победу и началась капитальная просадка на всех мировых рынках, а не только на российском. Думается, что такая волатильность будет продолжаться еще пару недель, пока все не привыкнут к новому рыжему обитателю Белого Дома.

[Чернов]

Индекс ММВБ: 2011,58п. (+2,22%)
Индекс РТС: 990,35п. (+1,82%)

Победа Трампа в США стало неожиданным событием для мировых рынков. Почти все прогнозировали негатив, в случае его победы. Так, со снижения день и начинался, но развернулся и сильно вырос к концу дня. Это к вопросу о вере в прогнозы аналитиков. Никто не знает будущего.

По ММВБ сформировалась позитивная техническая картина. После утреннего ложного прокола нижней границы бокового коридора последних недель, к вечеру было пройдено уже верхнее сопротивление на 2000-2005. Все это на рекордных оборотах – 52 млрд руб. (в 2 раза больше среднего). Даже если будет небольшой откат от достигнутых отметок, его можно будет выкупать. Ближайшая цель по индексу ММВБ расположен в районе 2025. Если он будет пройден, то движение продолжится до 2055-2060. Точка отмены сценария среднесрочного роста – область 1960-1970.

Индекс РТС отработал нижнюю границу растущего канала последних месяцев. Начался уверенный отскок. Пока котировки выше 1960, наверху в качестве потенциальных целей выделяется диапазон 1040-1060.

В среду, на рынке нефти торговая сессия выдалась крайне волатильной. Разброс колебаний внутри дня была на уровне 5,7%. На графике просматриваются виды на локальный отскок от утрамбованного в последние сессии дна. Минимумы вчерашнего торгового дня ($44,4 по Brent) теперь выступают ключевой разворотной точкой, спуск и закрепление ниже которых спровоцируют новую волну распродаж. Но шансы на кружение возле $46 или на небольшую восходящую коррекцию с технической точки зрения выглядят чуть более убедительными. Речь не идет о восходящем тренде.

По нефти, смущает лишь статистика по добыче. Объем производства нефти в США резко вырос, увеличившись за неделю сразу на 170 тыс. баррелей в сутки. Совокупная добыча сейчас составляет 8,692 млн баррелей в день. Конечно, это негатив. Возможно в США наконец-то возобновился цикл увеличения добычи.

Министр финансов Антон Силуанов вчера подтвердил, что Правительство России приняло решение распространить в 2017 году норму о дивидендах в 50% прибыли на все госкомпании без исключений. Если это действительно так, то это позитивный сигнал для акций госкомпаний: Газпром, АЛРОСА, ФСК ЕЭС, Россети, Аэрофлот, Интер РАО и др. Силуанов: "У нас большой сектор экономики является государственным сектором, поэтому наша задача получить доходы от этого сектора. Поэтому правительство РФ приняло решение об увеличении размера дивидендов, которые будут зачисляться в доходы федерального бюджета, с 25% до 50%. Это будет касаться всех предприятий без исключения. Исключения были сделаны в текущем году, в следующем году правительство четко определило, что таких исключений быть не должно".

Бумаги Газпрома были в лидерах роста, прибавив 4,5%. Техническая картина складывается крайне привлекательная. Ранее любой рост быстро разворачивался (через 2-4 торговых дня), но сейчас акции Газпрома могут дойти до 152-157 руб. Дивидендный фактор в помощь.

Сегодня ожидаются следующие события:

Совет директоров: Норникель, Башнефть, ЧМК
Отчетность: Ростелеком МСФО 3 кв 2016, Юнипро(Э.ОН Россия) МСФО 3 кв 2016, ТГК-1 МСФО 3 кв 2016
Закрытие реестра: ЛУКОЙЛ

[Чернов]

Индекс ММВБ: 2044,03п. (+1,61%)
Индекс РТС: 993,84п. (+0,35%)

2 дня на российском рынке наблюдалось настоящее ралли. На высоких объемах торгов индекс ММВБ переписал исторические максимумы. В последний час прошла фиксация прибыли. Трудно предсказать динамику сегодняшнего дня. Возможно, что вчерашний оптимизм может сойти на нет. Достаточно взглянуть на то, что происходило вчера на рынке Бразилии, но Китай и Япония в плюсе.

Металлургический сектор рос на уверенности в подорожании сырьевых товаров сектора, который обещает возродить следующая администрация в США. Бумаги Норникеля выросли на 4,7%, НЛМК (8,3%), ММК (3,3%), Мечел (ао +8,2%), Мечел (ап +4,8%), Распадская (+1,6%). Покупки в них связаны с продолжающимся ростом цены на коксующийся уголь. РДР РУСАЛа (+6,3%) ушли вверх вслед за резким повышением стоимости акций алюминиевой компании на Гонконгской бирже.

Неплохо подрос и финансовый сектор: Сбербанк (+1,5%), Мосбиржа (+0,8%). Акции Магнита выросли более чем на 2% после того как агентство MSCI выступило с заявлением, что после продажи части пакета акций Владимиром Гордейчуком, пересмотрит free float компании и повысит ее вес в индексе MSCI Russia.

Золотодобытчики, Полиметалл (-2,1%) и Полюс (-1,1%), падали на усилении ожиданий повышения ставок ФРС и снижении неопределённости вокруг будущего американской экономики. Хуже рынка закрылись бумаги Мосэнерго(-4,7%) и "префы" Транснефти(-3,4%).

На нефтяном рынке наблюдалась консолидация возле $46 за баррель Brent. Отсутствие подъема по нефти в отличие от других сырьевых товаров можно списать на то что никаких признаков дефицита предложения, как в угле или в металлах нет. К тому же наблюдается рост добычи в США и ряде других стран. В частности, вчера вышли данные от Международного энергетического агентства (МЭА), которых отмечается, что в октябре добыча нефти в мире выросла на 0,8 млн барр. в сутки и достигла 97,8 млн барр. в день. Частично это произошло за счет рекордной добычи стран ОПЕК. Россия тоже увеличит свою добычу на 230 тыс. барр. в день в 2016 году, и при текущем положении вещей еще на 200 тыс. барр. в день в следующем. Это значит, что в 2017 году вновь совокупное предложение превысит мировой спрос.

Сегодня ожидаются следующие события:

ОАЭ - Публикация месячного отчета ОПЕК по рынку нефти
Выходной день в США /Банки закрыты. Биржи работают в обычном режиме/

Совет директоров: Газпром нефть, ММК, МегаФон, Мечел, РусГидро, ФСК ЕЭС, Уралкалий,
Отчетность: Башнефть МСФО 3 кв 2016, Роснефть МСФО 3 кв 2016, РУСАЛ МСФО 3 кв 2016
Суд Роснефти против РБК, иск 3 млрд руб

[Anheus]

Победа Трампа на президентских выборах в США как-то повлияла на общий курс доллара? Какие вообще прогнозы по поводу этой валюты?